ในบทความก่อนหน้านี้ ฉันได้พูดถึงข้อเสียที่สำคัญบางประการในการให้ส่วนได้เสียกับพนักงานในธุรกิจของคุณ ซึ่งรวมถึงการจัดการกับหุ้นส่วนส่วนน้อย คุณต้องแบ่งปันการตัดสินใจและการแบ่งปันผลกำไร คุณยังสร้างกิจกรรมที่ต้องเสียภาษีให้กับพนักงานของคุณเมื่อคุณมอบความเสมอภาคให้กับพวกเขา รวมถึงโอกาสที่จะต้องซื้อมันออกไปในที่สุด
ข่าวดีก็คือคุณไม่จำเป็นต้องให้ส่วนได้เสียของพนักงานเพื่อให้พวกเขาเข้าใจถึงความเป็นเจ้าของในบริษัท เช่นเดียวกับโอกาสในการแบ่งปันผลตอบแทน
แม้ว่าจะไม่มีสถานการณ์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับทุกบริษัท แต่ก็มีทางเลือกสองสามทางที่อาจใช้ได้ผลสำหรับคุณซึ่งอยู่ภายใต้สิ่งที่เราเรียกว่า 'Phantom Equity' ทั้งสองวิธีมีข้อดีและข้อเสีย
ตัวเลือกหุ้น
ตัวเลือกหุ้นเป็นรูปแบบทั่วไปของการชดเชย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ทางเลือกเป็นเพียงวิธีหนึ่งที่พนักงานจะซื้อหุ้นในราคาเฉพาะ ณ เวลาหนึ่ง ซึ่งเรียกว่า 'ราคาประท้วง' หากหุ้นของบริษัทคุณขายในราคา ในตลาด คุณสามารถให้ตัวเลือกแก่พนักงานของคุณในราคา (หรือลดราคาเล็กน้อย) ซึ่งพวกเขาสามารถเก็บไว้ได้เมื่อมูลค่าของบริษัทเติบโตขึ้น
การตั้งราคาใช้สิทธิในบริษัทเอกชนนั้นยากกว่าเพราะไม่มีราคาตลาดที่แน่นอนสำหรับธุรกิจ ทางเลือกหนึ่งในการกำหนดมูลค่าของธุรกิจคือการจ้างการประเมินส่วนที่สามหรือสำนักงานบัญชีเพื่อวิเคราะห์การดำเนินงานของบริษัทและกำหนดมูลค่าตลาดที่เป็นไปได้ให้กับธุรกิจนั้น แต่นี่อาจเป็นกระบวนการที่มีราคาแพง ซึ่งมักสร้างความไม่แน่นอนให้กับทุกคนที่เกี่ยวข้อง
วิธีที่ง่ายกว่าและมีประสิทธิภาพในการกำหนดมูลค่าของธุรกิจสามารถทำได้โดยใช้รายได้หลาย ๆ อย่างง่าย ๆ หากราคาตลาดของบริษัทที่คล้ายกับบริษัทของคุณประมาณเจ็ดหรือแปดเท่าของรายได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา คุณสามารถตั้งค่าตัวเลือกสำหรับพนักงานของคุณในอัตรานั้นหรือต่ำกว่าเล็กน้อย เช่น รายได้หกเท่า ซึ่งจะทำให้พนักงานของคุณสามารถซื้อและขายตัวเลือกในราคาที่ทราบได้
ตัวเลือกที่คุณมอบให้กับพนักงานจะมอบให้ตามกำหนดการ 'การให้สิทธิ์' เช่น สองถึงห้าปี โดยที่พวกเขาจะได้รับเปอร์เซ็นต์ของตัวเลือกในแต่ละเดือนหรือทุกปีเมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้ออกแบบมาเพื่อสร้างแรงจูงใจให้พนักงานของคุณอยู่กับธุรกิจนานพอที่จะเห็นทางเลือกของพวกเขา ซึ่งพวกเขาสามารถใช้สิทธิ์นั้นได้
แนวคิดทั้งหมดคือมูลค่าของบริษัทควรเติบโตเมื่อเวลาผ่านไปในลักษณะที่ตัวเลือกของพนักงานมีค่ามากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
โจเซฟีน เอลิซาเบธ ไวล์-อเดลสไตน์
เมื่อพนักงานเลือกใช้ออปชั่น พวกเขาจะต้องคิดเงินเป็นเงินสดเพื่อใช้เป็นต้นทุนของออปชั่น ตัวอย่างเช่น หากคุณให้ตัวเลือกมูลค่า 100,000 ดอลลาร์แก่พนักงานสำหรับหุ้นที่ตอนนี้มีมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ พวกเขายังต้องเพิ่มเงิน 100,000 ดอลลาร์เพื่อรับหุ้นอ้างอิง บางบริษัทจะอนุญาตให้พนักงานขายหุ้นของตนได้เพียงพอก่อนเพื่อให้ครอบคลุมตัวเลือก ซึ่งหมายความว่าพวกเขาขายหุ้นมูลค่า 100,000 ดอลลาร์และจบลงด้วยเงิน 900,000 ดอลลาร์ฟรีและชัดเจน
สิ่งที่จับได้อีกอย่างคือเมื่อพนักงานขายหุ้น เป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี ซึ่งหมายความว่าพวกเขาอาจต้องขายหุ้นล่วงหน้ามากขึ้นเพื่อให้ครอบคลุมการเรียกเก็บเงินภาษีเพิ่มเติมที่กำลังมุ่งหน้าไป แต่ถ้าพวกเขาเก็บหุ้นที่เหลือไว้นานกว่าหนึ่งปี พวกเขาก็สามารถลดภาระภาษีในอนาคตได้อย่างมาก เพราะกำไรจากการขายหุ้นจะเปลี่ยนจากกำไรระยะสั้นเป็นรายได้ระยะยาว โดยมีอัตราภาษีลดลงจาก ประมาณ 40% ถึง 20% ขึ้นอยู่กับวงเล็บภาษี ที่สามารถเพิ่มเงินเป็นจำนวนมาก
สิทธิในการประเมินราคาหุ้น
หุ้นหลอกอีกหลากหลายรูปแบบเรียกว่า สิทธิในการเพิ่มมูลค่าหุ้น หรือ SAR ซึ่งคล้ายกับตัวเลือกที่คุณไม่ได้ให้ส่วนของผู้ถือหุ้นแก่พนักงาน แต่คุณกำลังให้สิทธิ์แก่พวกเขาในการแข็งค่าในส่วนที่อ้างอิงซึ่งจะได้รับเมื่อเวลาผ่านไป จากตัวอย่างด้านบน สมมติว่าคุณให้ SAR แก่พนักงานซึ่งคิดเป็นมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ในตราสารทุน จากนั้น หลายปีต่อมา มูลค่าของหุ้นก็พุ่งขึ้นเป็น 1 ล้านดอลลาร์ หากพนักงานของคุณเลือกที่จะใช้ SAR นั้น เขาหรือเธอสามารถเก็บเงินได้ 900,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่หุ้นเพิ่มขึ้นตั้งแต่คุณให้ SAR แก่พวกเขา
เบ็คกี้ สแตนลีย์ ลูกสาวของชาร์ลส์ สแตนลีย์
ข้อเสียอย่างหนึ่งของการใช้ SAR คือเมื่อใดก็ตามที่พนักงานจ่ายเงินเข้ามา พวกเขาจะได้รับเงินทุนระยะสั้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขาต้องจ่ายอัตราภาษี 40% เต็มจำนวนจากกำไรที่ได้รับ
เป็นเรื่องที่ควรค่าแก่การระบุว่า SAR นั้นได้รับความนิยมมากกว่าในบริษัทเอกชน ในขณะที่ตัวเลือกหุ้นมักจะทำงานได้ดีกว่าในบริษัทมหาชน
และเมื่อใดก็ตามที่คุณให้รางวัลแก่พนักงานของคุณ เป็นเรื่องปกติที่จะรวมประโยคที่ระบุว่าถ้าบริษัทถูกขาย ทางเลือกทั้งหมดจะตกเป็นของทันที และพนักงานสามารถขายหุ้นของตนให้กับเจ้าของใหม่ได้
นั่นอาจเป็นวันที่น่าพึงพอใจมากสำหรับทั้งคุณและพนักงานของคุณ เพราะทุกคนจะได้รับผลตอบแทนจากการทำงานหนักทั้งหมดของคุณ และทำให้พวกเขาสอดคล้องกับคุณค่าของบริษัทในระยะยาว
ทั้งสองแนวทางในการสร้าง Phantom Equity เป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการจัดทีมของคุณให้หลีกเลี่ยงปัญหาเรื่องการมอบทุนจริง
Jim Schleckser เป็นวิทยากรที่ได้รับความนิยมในหัวข้อของกลยุทธ์การเติบโตของธุรกิจและประสิทธิภาพของ CEO
