สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เป็นหน่วยงานของรัฐบาลกลางที่รับผิดชอบในการบริหารกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางที่ปกป้องนักลงทุน ก.ล.ต. ยังรับรองว่าตลาดหลักทรัพย์มีความเป็นธรรมและซื่อสัตย์ และหากจำเป็น บังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ผ่านมาตรการคว่ำบาตรที่เหมาะสม โดยพื้นฐานแล้ว ก.ล.ต. จะดูแลกิจกรรมของผู้เข้าร่วมทั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งรวมถึงบริษัทมหาชน สาธารณูปโภค บริษัทด้านการลงทุนและที่ปรึกษา นายหน้าและตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ เพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนได้รับแจ้งอย่างเพียงพอและผลประโยชน์ของพวกเขาได้รับการคุ้มครอง ธุรกิจขนาดเล็กมักจะติดต่อกับสำนักงาน ก.ล.ต. เมื่อพวกเขาตัดสินใจที่จะเสนอขายตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์ต่อสาธารณะ ธุรกิจใดที่ต้องการออกหุ้นต้องยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลต่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. ก่อน อีกบทบาทหนึ่งของคณะกรรมการ ก.ล.ต. คือการทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาศาลรัฐบาลกลางในคดีบทที่ 11 (การดำเนินการปรับโครงสร้างองค์กรภายใต้บทที่ 11 ของพระราชบัญญัติปฏิรูปการล้มละลายปี 1978)

องค์กรและความรับผิดชอบของ ก.ล.ต

ก.ล.ต. ก่อตั้งขึ้นโดยรัฐสภาในปี 2477 ภายใต้พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลกึ่งการพิจารณาคดีที่เป็นอิสระและไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใด คณะกรรมการประกอบด้วยสมาชิกห้าคน: ประธานหนึ่งคนและกรรมการสี่คน สมาชิกแต่ละคนได้รับการแต่งตั้งจากประธานาธิบดีให้มีวาระการดำรงตำแหน่งห้าปี เจ้าหน้าที่ของคณะกรรมการประกอบด้วยทนายความ นักบัญชี นักวิเคราะห์การเงิน วิศวกร ผู้ตรวจสอบ นักเศรษฐศาสตร์ และผู้เชี่ยวชาญอื่นๆ พนักงาน ก.ล.ต. แบ่งออกเป็นแผนกและสำนักงาน ซึ่งรวมถึงสำนักงานภูมิภาคและสาขา 12 แห่ง ซึ่งแต่ละแห่งกำกับดูแลโดยเจ้าหน้าที่ที่ได้รับการแต่งตั้งจากประธาน ก.ล.ต.

ประธานและกรรมาธิการของ ก.ล.ต. มีหน้าที่ดูแลให้บริษัทมหาชน นายหน้าหรือตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ บริษัทการลงทุนและที่ปรึกษา และผู้เข้าร่วมรายอื่นในตลาดหลักทรัพย์ปฏิบัติตามกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง กฎหมายเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนสาธารณะทำการวิเคราะห์และตัดสินใจการลงทุนอย่างมีข้อมูล โดยหลักแล้วต้องแน่ใจว่ามีการเปิดเผยข้อมูลสำคัญอย่างเพียงพอ อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ไม่ได้ทำการประเมินคุณภาพของบริษัทที่ทำ IPO เป็นกังวลเฉพาะกับการรับรองว่าแบบแสดงรายการข้อมูลการลงทะเบียนและเอกสารหนังสือชี้ชวนมีข้อมูลที่จำเป็นสำหรับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนในการตัดสินใจอย่างชาญฉลาด ก.ล.ต. ยังมีอำนาจในการกำหนดบทลงโทษทางกฎหมาย ทั้งทางแพ่งและทางอาญา ต่อบริษัทต่างๆ หากหน่วยงานพิจารณาแล้วว่าเอกสารเสนอขายหุ้น IPO มีการละเว้นอย่างร้ายแรง ข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิด หรือความเท็จโดยชัดแจ้ง 'หากสำนักงาน ก.ล.ต. พบข้อผิดพลาดระหว่างขั้นตอนการลงทะเบียน อาจทำให้ IPO ของคุณล่าช้า' ชัค เบิร์ก กล่าวใน Cincinnati Business Courier . 'หากพบข้อผิดพลาดหรือการละเว้นหลังจากที่บริษัทของคุณออกสู่สาธารณะ บริษัทของคุณอาจมีความเข้าใจอย่างถี่ถ้วนและไม่เป็นที่พอใจเกี่ยวกับความรับผิดทางกฎหมาย'

มีกฎหมายสำคัญ 7 ฉบับที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. รับผิดชอบในการบริหาร:

• พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ พ.ศ. 2476
• พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477
• พระราชบัญญัติการถือครองบริษัทสาธารณูปโภค พ.ศ. 2478
• พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ประกันความน่าเชื่อถือ พ.ศ. 2482
• พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483
• พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุน พ.ศ. 2483
• พระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley ปี 2545

พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ พ.ศ. 2476 หรือที่เรียกว่ากฎหมาย 'ความจริงในหลักทรัพย์' มีวัตถุประสงค์หลักสองประการ: 1) กำหนดให้ผู้ลงทุนได้รับข้อมูลที่เป็นสาระสำคัญเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่เสนอขายต่อสาธารณะ และ 2) เพื่อป้องกันการบิดเบือนความจริง การหลอกลวง และการฉ้อโกงอื่นๆ ในการขายหลักทรัพย์ ก.ล.ต. รับรองว่าบรรลุวัตถุประสงค์ทั้งสองนี้

พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 ได้ขยายหลักคำสอน 'การเปิดเผยข้อมูล' (จากพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933) ไปสู่หลักทรัพย์ที่จดทะเบียนและจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ในปีพ.ศ. 2507 การแก้ไขพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ได้ขยายขอบเขตการเปิดเผยและการรายงานเกี่ยวกับตราสารทุนในตลาดซื้อขายหลักทรัพย์ การกระทำดังกล่าวพยายามสร้างความมั่นใจ (ผ่านสำนักงาน ก.ล.ต.) ตลาดหลักทรัพย์ที่ยุติธรรมและเป็นระเบียบโดยการห้ามกิจกรรมบางประเภทและโดยการกำหนดกฎเกณฑ์เกี่ยวกับการดำเนินงานของตลาดและผู้เข้าร่วม

ฮีธ สเลเตอร์ มีเด็กกี่คน

ก.ล.ต. ยังบริหารพระราชบัญญัติ บริษัท สาธารณูปโภคโฮลดิ้ง พ.ศ. 2478 ภายใต้ข้อบังคับภายใต้พระราชบัญญัตินี้คือ บริษัท โฮลดิ้งระหว่างรัฐที่ประกอบธุรกิจสาธารณูปโภคไฟฟ้าหรือในการขายปลีกก๊าซธรรมชาติหรือก๊าซที่ผลิตขึ้น รายงานที่บริษัทโฮลดิ้งเหล่านี้ยื่นต่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกอบด้วยข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับองค์กร โครงสร้างทางการเงิน และการดำเนินงานของบริษัทโฮลดิ้งและบริษัทย่อย บริษัทโฮลดิ้งอยู่ภายใต้ข้อบังคับของสำนักงาน ก.ล.ต. ในด้านต่างๆ เช่น โครงสร้างองค์กร การเข้าซื้อกิจการ การออกและการขายหลักทรัพย์

พระราชบัญญัติ Trust Indenture Act ของปี 1939 มีผลบังคับใช้กับพันธบัตร หุ้นกู้ ตั๋วเงิน และตราสารหนี้ที่คล้ายคลึงกันที่เสนอขายต่อสาธารณะและออกภายใต้ตราสารหนี้ที่มีหลักทรัพย์คงค้างมากกว่า 7.5 ล้านดอลลาร์ ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง บทบัญญัติอื่น ๆ ของพระราชบัญญัติห้ามมิให้ทรัสตีคู่สัญญามีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ กำหนดให้ผู้ดูแลผลประโยชน์เป็นบริษัทที่มีทุนและส่วนเกินทุนน้อยที่สุด และกำหนดมาตรฐานความประพฤติและความรับผิดชอบในระดับสูงแก่ผู้ดูแลผลประโยชน์

ก.ล.ต. ยังรับรองการปฏิบัติตามพระราชบัญญัติบริษัทเพื่อการลงทุนปี 1940 พระราชบัญญัตินี้พยายามที่จะควบคุมกิจกรรมของบริษัทต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การลงทุนซ้ำ และการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นหลัก และมีการเสนอขายหลักทรัพย์ของตนเองต่อสาธารณะ เป็นสิ่งสำคัญสำหรับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนที่จะเข้าใจว่าแม้ว่าสำนักงาน ก.ล.ต. จะทำหน้าที่เป็นหน่วยงานกำกับดูแลในกรณีเหล่านี้ ก.ล.ต. ไม่ได้ดูแลกิจกรรมการลงทุนของบริษัท และการมีอยู่ของสำนักงาน ก.ล.ต. ในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลไม่ได้รับประกันการลงทุนที่ปลอดภัย

พระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 1940 ซึ่งดูแลโดยสำนักงาน ก.ล.ต. กำหนดรูปแบบหรือระบบการควบคุมที่ปรึกษาการลงทุน แรงผลักดันหลักของพระราชบัญญัตินี้กำหนดให้ทุกคนหรือบริษัทที่ได้รับการชดเชยสำหรับการให้คำแนะนำทุกคนเกี่ยวกับโอกาสในการลงทุนในหลักทรัพย์จะต้องลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. และปฏิบัติตามมาตรฐานการคุ้มครองผู้ลงทุนที่กำหนดไว้ ก.ล.ต. มีอำนาจและความสามารถในการถอดที่ปรึกษาการลงทุนของการลงทะเบียนหากเกิดการละเมิดกฎหมาย

ในปี 2545 สภาคองเกรสได้ผ่านพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley และได้มีการลงนามในกฎหมาย บางส่วนของกฎหมายที่ครอบคลุมนี้เป็นความรับผิดชอบของคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในการบริหาร การกระทำดังกล่าวเกิดขึ้นจากข้อกล่าวหาที่ร้ายแรงเกี่ยวกับการฉ้อโกงทางบัญชีและการล้มละลายของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีชื่อเสียงจำนวนมาก การกระทำดังกล่าวได้กำหนดข้อกำหนดในการรายงานที่เข้มงวดขึ้น และเพิ่มความรับผิดชอบส่วนบุคคลที่ทั้ง CEO และ CFO ต้องดำเนินการเมื่อลงนามในรายงานขององค์กร การปฏิบัติตามข้อกำหนดของกฎหมายฉบับนี้ได้เพิ่มภาระงานให้กับบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และบริษัทที่ทำงานด้านการตรวจสอบบัญชี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มาตรา 404 ของกฎหมาย Sarbanes-Oxley Act กำหนดให้รายงานประจำปีของบริษัทต้องมีการเขียนอย่างเป็นทางการโดยฝ่ายบริหารเกี่ยวกับประสิทธิภาพของการควบคุมภายในของบริษัท ส่วนนี้ยังกำหนดให้ผู้ตรวจสอบภายนอกต้องรับรองรายงานของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับการควบคุมภายใน จำเป็นต้องมีการตรวจสอบภายนอกเพื่อยืนยันรายงานการจัดการ

สุดท้าย ก.ล.ต. ได้รับมอบหมายความรับผิดชอบที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างองค์กรเพื่อล้มละลาย ซึ่งโดยทั่วไปจะเรียกว่าการดำเนินการตามบทที่ 11 บทที่ 11 แห่งประมวลกฎหมายล้มละลายอนุญาตให้ ก.ล.ต. มีส่วนร่วมในการดำเนินการใด ๆ แต่ ก.ล.ต. เกี่ยวข้องกับการดำเนินการโดยตรงที่เกี่ยวข้องกับผลประโยชน์ของนักลงทุนสาธารณะที่มีนัยสำคัญ

บรรณานุกรม

'จำเป็นต้องใช้กลยุทธ์ที่สดใหม่สำหรับข้อกำหนดการรายงานใหม่ของ SEC' คณะกรรมการบริษัท . มีนาคม-เมษายน 2546

แรนดี้ ออร์ตัน วันเกิด

แมคอดัม, โดนัลด์ เอช. สตาร์ทอัพสู่ IPO . Xlibris คอร์ปอเรชั่น, 2547

มีร์ซา, แพทริค. 'บางบริษัทพยายามดิ้นรนเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดการรายงานของ SEC' HRMagazine . พฤษภาคม 2547

สคูเซ่น, เค. เฟร็ด. บทนำสู่สำนักงาน ก.ล.ต . สำนักพิมพ์วิทยาลัยตะวันตกเฉียงใต้ พ.ศ. 2534

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา 'สรุปการดำเนินการของ ก.ล.ต. และบทบัญญัติที่เกี่ยวข้องของ ก.ล.ต. ตามพระราชบัญญัติ Sarbanes-Oxley ของปี 2545' มีจำหน่ายตั้งแต่ http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 30 กรกฎาคม 2546.